何時(shí)可以融資炒股？

林園最引人注目的神奇之處,在于他公開(kāi)宣稱,自己從最初的8000元,炒到了4個(gè)億。最近,他又在媒體上表示,現(xiàn)有身家已到10個(gè)億。這種平地起家、快速致富的故事,頗合普通百姓的胃口。許多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,在股市上快速致富離不開(kāi)融資炒股的杠桿效應(yīng)。對(duì)此,林園似乎也并不諱言,在昨天的演講中,他就多次提及自己借錢炒股的經(jīng)歷。那么,什么情況下林園會(huì)借錢炒股呢？簡(jiǎn)而言之,就是有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)的時(shí)候。例如,2005年4月,林園從借入資金1.5億元買入招行轉(zhuǎn)債,最重要的原因是他認(rèn)為當(dāng)時(shí)招行轉(zhuǎn)債的風(fēng)險(xiǎn)則是有限的。由于四年后可以轉(zhuǎn)債,相當(dāng)于100元保底,最大風(fēng)險(xiǎn)只能是招商銀行在四年間倒閉,因此,基本上可以說(shuō)是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的。買入招行轉(zhuǎn)債,而不是招行股票,而且是貸款買,對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的可控與把握是第一要素。

另一次融資經(jīng)歷是2005年5月借錢買入上海機(jī)場(chǎng)。當(dāng)時(shí)上海機(jī)場(chǎng)的股價(jià)在11元多,林園從公司董秘處獲悉,其認(rèn)沽權(quán)證的行權(quán)價(jià)是13.6元,行權(quán)比例是75％。他認(rèn)為,這無(wú)疑給該股帶來(lái)了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的套利機(jī)會(huì)。

買了就跌怎么辦？

從來(lái)沒(méi)做過(guò)一只虧錢的股票,并不意味買所有的股票都是一買就漲。林園也曾有過(guò)一買就套、越跌越買的經(jīng)歷。

百仕達(dá)控股上世紀(jì)90年代在香港上市,上市價(jià)1.28元,其資產(chǎn)凈值是按百仕達(dá)花園的房子每平方米作價(jià)5600元計(jì)算的。當(dāng)股價(jià)跌到0.5元時(shí),林園認(rèn)為,這意味著以每平方米2800元買百仕達(dá)花園,應(yīng)該是十分劃算了。沒(méi)想到買入之后,公司股價(jià)一路跌到0.19元。林園一咬牙,越跌越買,一直買進(jìn)了公司市值的大約30％,而且這些股票在手里一窩就是好幾年。當(dāng)年有一位跟著林園買這只股票的股民,中途忍不住煎熬斬倉(cāng)走了。但是,林園終于笑到了最后：近幾年來(lái),這只股票一氣漲了32倍！為什么能夠守住這只股票？林園的經(jīng)驗(yàn)是,密切關(guān)注公司經(jīng)營(yíng)情況,只要公司基本面不發(fā)生變化就不退出,熬不住了就到百仕達(dá)花園里轉(zhuǎn)轉(zhuǎn),堅(jiān)定一下持股的信心。由于公司每年堅(jiān)持8％－10％的派息率,保證了持股能帶來(lái)一定的穩(wěn)定收益,僅最近一次中期分紅,就帶來(lái)了當(dāng)初投資均價(jià)一半左右的盈利,這也使得林園對(duì)其信心不減。