賀楠是個(gè)價(jià)值投資的長跑者,不關(guān)心一時(shí)一事的漲跌,卻照樣在此輪牛市中獲得了10倍于本金的超額利潤。 一壺茶,一本書,一把。采訪賀楠時(shí),正值某一星期二的上午10：00,股市正在酣戰(zhàn),而作為一個(gè)有著十幾年股齡的他,卻悠閑自在地不像一個(gè)股民。

對(duì)此,他笑言："手中有股,心中無股。"

細(xì)談之下,方知賀楠是個(gè)價(jià)值投資的長跑者,不關(guān)心一時(shí)一事的漲跌,卻照樣在此輪牛市中獲得了10倍于本金的超額利潤。

道聽途說吃盡虧

別看賀楠炒股如此得篤定,剛?cè)胧械臅r(shí)候卻常常被股票折騰地心神不寧。

讓賀楠印象最深的是當(dāng)年買申華控股。那時(shí)是1993年,賀楠還未退休,炒股還是個(gè)新鮮事,由于資金量小,幾個(gè)同事就合資在上海廣東路的萬國證券黃浦路營業(yè)部合開了一個(gè)證券賬戶。第一次買入的股票就是申華控股,25元多買入1000股。至于為什么要買它,沒有理由,就是其中一位同事的朋友說要漲,趕快買。不過,這一次賀楠們運(yùn)氣倒是不錯(cuò),其間小漲小跌,波瀾不興,反正上班也沒那閑工夫管。直到有一天,同事的朋友突然打電話來說："申華控股上70元了,趕快拋吧。"這一消息立即在辦公室炸開了鍋,可那時(shí)沒有電話委托,更沒有網(wǎng)上交易,買賣股票必須到營業(yè)部,而那天也湊巧,保管賬戶的那位同事不在辦公室。于是,一辦公室立即出動(dòng)找那位同事,等人找來了,再騎著自行車趕到營業(yè)部,股價(jià)只有50多元了,等填單排隊(duì)輪到,股價(jià)只剩40多元,不管三七二十一,獲利了結(jié)。第一次合作投資總算在一場大驚小怪中賺得了16000多元。

然而,接下來的投資卻沒有那么幸運(yùn)了。由于第一次的斬獲,大家覺得同事的朋友很"靈驗(yàn)",只要他說什么,賀楠們就跟著買進(jìn)?？删驮趻伒羯耆A控股后的不久,熊市來臨,股指由1000點(diǎn)跌至了400多點(diǎn),可不讀報(bào)、不研究、全憑小道消息的賀楠們卻全然不覺,照樣聽從同事的朋友先后買入 飛樂股份、飛樂音響等,卻是漲少跌多,不僅還掉了贏利,甚至還搭進(jìn)了本金。直到后來1996年2月起行情轉(zhuǎn)暖,賀楠們才慢慢地將虧損彌補(bǔ)。

這時(shí),正值賀楠退休,幾個(gè)同事一合計(jì)就把賬戶分了。從此,賀楠開始了職業(yè)炒股的生涯,由公司辦公室改到證券公司營業(yè)部上班。在營業(yè)部,那消息更是滿天飛,賀楠更是忙得不可開交。今天割這個(gè),追那個(gè),明天拋了再買。遇上行情好還能小賺一些,可遇上熊市,就是大虧。

師從巴菲特

賀楠這種無所適從的狀況,直到有一天他接觸了《沃倫.巴菲特傳――一個(gè)美國資本家的成長》一書后才有所改變。

在這本書介紹了"股神"巴菲特之所以成功,是因?yàn)樗茉缇桶l(fā)現(xiàn)了價(jià)值投資這個(gè)真理,然后堅(jiān)持用一生來實(shí)踐。巴菲特在過去的幾十年里,堅(jiān)持用合適的價(jià)格而非便宜的價(jià)格買大的、好的公司。巴菲特也曾經(jīng)投了近百個(gè)股票,但如果把他最成功的十幾個(gè)主要投資去掉之后就沒有什么了。他最賺錢的還是可口可樂、伯克希爾.哈撒韋、吉利、華盛頓郵報(bào)、運(yùn)通、富國銀行等,一握就是幾十年,就這六七個(gè)公司為他賺了近300億美元。而在當(dāng)年美國科技股興盛的時(shí)候,巴菲特因此還被華爾街的一些基金經(jīng)理人所嗤笑,不過,時(shí)至今日,當(dāng)年嗤笑者大部分在網(wǎng)絡(luò)泡沫破裂時(shí)灰飛煙滅了,而經(jīng)過歷史的洗禮,巴菲特才是真正"笑到最后的人"。

讀完此書,賀楠這才恍然大悟,原來自己在股市中虧錢是由于錯(cuò)誤的投資理念。賀楠再搜集了相關(guān)資料,發(fā)現(xiàn)股市投資的成功例子,大多不與價(jià)值投資息息相關(guān)。如十年前買入的沃爾瑪,長期持有,現(xiàn)在漲了二三十倍；100年前買的可口可樂,到現(xiàn)在股價(jià)漲了200萬倍。A股市場也是如此,如 貴州茅臺(tái)上市時(shí)以35元買入,耐心地持有到現(xiàn)在,復(fù)權(quán)的股價(jià)為近600元,短短六年內(nèi)上漲了近20倍倍！這其中還經(jīng)歷了四年多大熊市的考驗(yàn)。事實(shí)上,運(yùn)用價(jià)值投資選擇的股票在熊市中也會(huì)有不俗表現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì),在2001年7月大盤自2200多點(diǎn)高位落下至2005年6月6日千點(diǎn)附近,滬深兩市仍有152家公司的股票上漲,去掉一些重組股和剛上市的新股外,其間比例最多的就是符合價(jià)值投資理念的老牌績優(yōu)股,比如 國電南瑞、 海油工程、中集集團(tuán)、招商銀行、民生銀行、振華港機(jī)等。而這些股票在牛市也是表現(xiàn)出了非凡的上漲態(tài)勢。

由此,賀楠得出一個(gè)結(jié)論：只有進(jìn)行價(jià)值投資才能不論牛熊,成為長跑冠軍！

建立自己的股票池

然而,價(jià)值投資的方法學(xué)起來簡單,但做起來卻很難。究竟什么股票才符合投資的標(biāo)準(zhǔn)？

為尋找這一問題的答案,賀楠又找來幾本有關(guān)巴菲特投資策略的書進(jìn)行求教,并依此建立了三重選股標(biāo)準(zhǔn)：第一重,所處行業(yè)處于景氣周期；第二重,為行業(yè)的龍頭企業(yè)；第三重,目前價(jià)格有吸引力。根據(jù)此三重標(biāo)準(zhǔn),賀楠最終選出了銀行業(yè)的招商銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行,機(jī)械工程行業(yè)的三一重工、中聯(lián)重科、振華港機(jī),證券行業(yè)的中信證券,流通行業(yè)的蘇寧電器、百聯(lián)股份,有色金屬行業(yè)的山東黃金、中金黃金,鋼鐵行業(yè)的寶鋼股份、太鋼不銹,石化行業(yè)的中國石化,電力行業(yè)的房地產(chǎn)行業(yè)的萬科A、 金地集團(tuán)、中華企業(yè),醫(yī)藥行業(yè)的同仁堂、三九醫(yī)藥等近50只股組成了一個(gè)股票池。

2004年10月,股市仍處于長熊之中,上證指數(shù)為1300多點(diǎn),仍有下跌的動(dòng)力,但賀楠覺得再熊的股市總有一天會(huì)牛起來的,而一旦行情好轉(zhuǎn),這些行業(yè)的龍頭股無疑是"領(lǐng)軍人物"。于是,他決定將手中的股票換倉,重新排列組合,根據(jù)自己資金量較小的特點(diǎn),從自己的股票池中重點(diǎn)選擇了8元以下的股票,以他散戶的觀點(diǎn)為,同樣是龍頭企業(yè),便宜的更安全。

當(dāng)時(shí),他把手中一些長套股一閉眼全割了,總計(jì)12萬元多一點(diǎn),虧了4萬元左右。他用這筆錢分別以6元、6元和5.5元的價(jià)格買入民生銀行、寶鋼股份、萬科A各5000股,剩下以7元的價(jià)格全部買入中信證券4200股。

然后,賀楠也學(xué)著巴菲特,遠(yuǎn)離行情機(jī),回家優(yōu)哉游哉,管它大漲還是小跌,也任人說三道四,反正過個(gè)十年二十年的再來收獲。

"如今,雖然還遠(yuǎn)沒到我的收獲時(shí),但長期價(jià)值投資卻讓我獲益菲淺。現(xiàn)在我的賬戶市值已接近120萬元,3年資產(chǎn)漲了10倍。你說我學(xué)巴菲特學(xué)得還有些腔調(diào)。"賀楠對(duì)自己如今的投資戰(zhàn)果還是相當(dāng)滿意。"我想把這些優(yōu)質(zhì)股繼續(xù)捂下去,相信10年后會(huì)有更豐厚的收成。"對(duì)于未來,賀楠仍將把巴菲特的止損不止贏的策略進(jìn)行到底。

點(diǎn)評(píng)：

勇于糾正自己的錯(cuò)誤,善于向成功人士的投資經(jīng)驗(yàn)學(xué)習(xí)。這是投資邁向成功的寶貴的一步,也是賀楠能夠成功取得超額利潤的關(guān)鍵所在。

可以說,賀楠先前所犯的錯(cuò)誤：道聽途說、不作研究、追漲殺跌……這些均是中國股民的通病。然而,絕大多數(shù)的人到目前為止仍執(zhí)迷不悟,虧了,怨天載道,熊市的時(shí)候怨市道不好,牛市又犯消息不靈；賺了,則全是自己的運(yùn)氣好。而為何虧,為何賺,很少有人會(huì)去總結(jié)。而像賀楠一樣思索,如何為自己找到一個(gè)優(yōu)良的投資模式的投資者,更是少之又少

找到便宜的好股票長期持有,然后可以放心地去周游世界,做自己喜歡的事情,好企業(yè)自然會(huì)給你滿意的回報(bào)。這是賀楠學(xué)習(xí)巴菲特后成功進(jìn)行價(jià)值投資的精彩所在。
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