"橫看成嶺側成峰,遠近高低各不同。"近觀、遠眺,是投資上無法解決的大問題。很多上市公司遠觀美麗,然而近看時卻差強人意；有些上市公司遠觀乏善可陳,但仔細研究,卻具有投資價值。李馳從旅游中得到了類似的觀點：

2006年9月底到了珠峰大本營,近距離看到了"珠穆朗瑪"的真面貌,遺憾的是,近距離看到的珠穆朗瑪似乎還不如深圳900米的梧桐山高,好在我是有自知之明的,"這么近那么遠"是我的感慨。

珠峰8848米（新的數據我記不得了,但又有何意義）,有9個深圳梧桐山高。憑我們自己的知識,肉眼是測不準這兩座山的比例的,還是相信公開數據吧。

在2006年5月巴菲特的上市公司股東大會上,芒格說："我們不去訓練企業經營管理者,而是去發現（優秀的）經營管理者。"

像珠穆朗瑪一樣巍峨的高山,你無須是天才就能看出"這是一座高山",但如何發現優秀的企業經營管理者,可能并不像芒格說的那樣簡單。我們常人犯的最常見的錯誤,就是"帶著放大鏡看美女",或借用一句老話,叫"對別人馬列主義,對自己自由主義",對別人的標準嚴格,對自己的標準寬松。去上市公司調研,去追究一些細節,就有如"帶著放大鏡看美女",其實,距離美是相當重要的,西子湖也是"山色空蒙雨亦奇"的時候最可愛。

招行的好多員工沒有買招行,萬科的好多員工沒有買萬科。原因就是他們手中都擁有可看到美女細部的顯微鏡。審視美女時,請勿用放大鏡,更不能用顯微鏡。

（五）珠穆朗瑪峰與登頂

貪婪和恐懼永遠是困擾投資者最大的敵人,市場什么時候到頂,什么時候可以抄底,這永遠是困擾投資者最大問題。對此,讓我們聽聽李馳的感觸,或許就能夠明白為什么他會在合適的時點選擇清倉。

去青藏高原的,沒有人是奔青藏高原上面的洼地去的,一小部分人如王石就是奔珠峰登頂去的,大多數人也是以能上到更高海拔為榮。如我和我公司部分員工去年自駕經川藏線去到西藏,就將車開到了海拔5300米的珠峰大本營,近距離觀賞了珠峰面貌,也為此虛榮了一些日子。

但登頂,對我們這樣的體質,想也沒想過。

珠峰,我們永遠敬畏的目標。到了5300米,已經很滿足啦。

知道自己不善于做什么,遠比知道自己善于做什么重要得多。我們喜歡、也擅長去平原發現真正的價值洼地,那就空出現金等機會出現時再去用現金填平價值洼地吧。

沖頂、登頂的事,誰喜歡誰去吧,那是極少數人的專利,我們自己知道自己不是那塊料,就免了,否則很可能命喪于稀薄空氣中。

愛海,也愛山,但成為專業深潛潛水家,或登頂珠峰,都不是今生夢里的內容。

（六）攀登珠穆朗瑪峰與漫步股市的相似之處

攀登珠峰、投資股市,看起來風馬牛不相及,但從李馳的旅行游記中,我們突然明白一些道理,原來攀登珠峰和投資股市有相似之處：

幾乎所有的登山愛好者都把征服珠峰作為最高理想。然而險惡的環境無情地阻礙了人們理想的順利實現,成功登頂的人總是少數。與此類似,根據美國股市百年發展史,賠平賺的比例是5∶3∶2。賺錢難,賺大錢難上加難。（理性來做又易上加易）

細想一下,攀登珠峰與投資股市有很多相似之處。