“攤薄”,打個(gè)簡(jiǎn)單形象的比喻,就像你用碾棒來(lái)碾餃子皮一樣,其實(shí)這塊面團(tuán)就那么大,但是看上去,皮越來(lái)越大,豈不知面團(tuán)越來(lái)越薄了。攤薄用在上市公司的股本擴(kuò)張中也就是這個(gè)意思,只要上市公司股份增多了,對(duì)每股凈資產(chǎn)、每股收益等都會(huì)起到攤薄的作用。因?yàn)?公司的凈利潤(rùn)或者凈資產(chǎn)等不會(huì)突然增加。
舉個(gè)例子說(shuō)明,如果一家公司去年年報(bào)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1億元,凈資產(chǎn)3億元,但公司通過(guò)送轉(zhuǎn)股等方式,總股本從1億股擴(kuò)大到1.5億股,那公司的每股收益就從1元降為0.67元（1億元/1.5億股）,每股凈資產(chǎn)也從3元減為2元。如果公司的股價(jià)為30元,公司的市盈率和市凈率都因此出現(xiàn)了大幅上升,市盈率從30倍升為45倍,市凈率從10倍漲為15倍,公司的估值也上去了。
一般來(lái)說(shuō),上市公司定向增發(fā)、公開(kāi)增發(fā)、轉(zhuǎn)股、送股等,公司的總股本都會(huì)擴(kuò)大,必然會(huì)攤薄公司的凈利潤(rùn)和資產(chǎn)等。上市公司10轉(zhuǎn)10,市場(chǎng)為什么這么熱捧呢？股本擴(kuò)大,股價(jià)除權(quán)后降低,在行情好的時(shí)候會(huì)吸引機(jī)構(gòu)做一把填權(quán)行情而填權(quán)行情一來(lái),機(jī)會(huì)自然就有。原來(lái),人們都是沖著二級(jí)市場(chǎng)上可能有的填權(quán)行情而買(mǎi)有大比例送轉(zhuǎn)股題材股票的。