所謂精英私募基金,有三個明顯的標(biāo)志：

■普遍有一個有號召力的有經(jīng)典成功案例的操盤手,該操盤手在國內(nèi)資金圈內(nèi)已經(jīng)有良好的信譽(yù)口碑以及有很好的實戰(zhàn)能力；

■在國內(nèi)證券圈內(nèi)有強(qiáng)大的人脈資源和信息渠道,其盈利模式是一般的操盤手難以復(fù)制的；

■有足夠的互相信任的合作伙伴,一旦有良好的市場套利機(jī)會或者成熟的實戰(zhàn)方案,就能立刻投入數(shù)以億計的資金規(guī)模,精英私募基金的關(guān)鍵點是盈利方案的制訂,而不是資金的尋找。判別私募基金的強(qiáng)弱,并不只是用臺前的露臉頻率來衡量,而是用到底是基金求資金抑或是資金求基金來衡量。

精英私募基金的生存運作方式主要有下面幾個方面：

（1）項目運作

與公募基金的公司運作制不同,最優(yōu)秀的私募基金都是以項目的形式聚集資金的。一個精英操盤手發(fā)現(xiàn)了一個好項目,把這個項目做成運作計劃,然后開始募集資金。該項目募集的資金可以分為兩個部分,一個部分是核心資金,這部分有最低的規(guī)模要求,盈利提成根據(jù)項目的質(zhì)量來確定；另一部分是跟風(fēng)資金,這部分資金多多益善,少了也沒有關(guān)系,1000萬以下的規(guī)模利潤提成一般是30%左右。

精英私募基金對于項目的要求是很高,通常建立在盲點套利與最優(yōu)套利的基礎(chǔ)上,那些合作客戶的要求也是非常嚴(yán)格的,可不是大家熟悉的那些價值投資就能糊弄的。2006年上半年,京城私募基金最成功的幾個項目都是無風(fēng)險套利項目。

比如說,在2006年7月份絲綢股份的股價一度跌到了322元,而絲綢股份的股改承諾有兩個關(guān)鍵條款,第一是股改一年時的股價如果低于35元,大股東承諾以35元的價格收購,第二是股改一年時的股價如果高于35元,大股東承諾追加送股。同時絲綢轉(zhuǎn)債的強(qiáng)制回購條款是絲綢股份的市價連續(xù)保持在39元上方連續(xù)30個交易日。

私募精英認(rèn)為當(dāng)時價格的絲綢股份存在必然性機(jī)會,就把該股做成了一份無風(fēng)險高效率的完美套利計劃。在募集私募資金的時候,一些山西的煤老板和國企的總裁問該項計劃基金存在什么風(fēng)險？私募精英回答說：該項計劃利潤實施時間為半年以內(nèi),最大的風(fēng)險有兩個：第一個是我們資金投入市場后,大盤便出現(xiàn)了無法想象的大跌,在別人虧得一塌糊涂的時候咱們基金只賺了10%；第二項風(fēng)險是咱們的資金還沒準(zhǔn)備好,項目中的股票就漲停了,以至咱們錯過這次機(jī)會。