第14章 投資第12課：投資的基本原則

我對(duì)我的財(cái)務(wù)狀況的進(jìn)展程度感到灰心失望。還有4個(gè)月我就要結(jié)束軍旅生活,重新進(jìn)入到現(xiàn)
實(shí)世界了,并且我已經(jīng)決定放棄進(jìn)入航空公司的努力。1974年6月,我最終決心進(jìn)軍商業(yè)領(lǐng)域,看
看自己能否跨入B象限。在富爸爸的指導(dǎo)下,做出這樣的決定并不太難,然而要真正獲得財(cái)務(wù)上的
成功,對(duì)我而言,卻是一種巨大的壓力。因?yàn)楫?dāng)時(shí)的我在財(cái)力上是如此地落后,尤其是與邁克相
比,我更加相形見絀。
一次在與富爸爸會(huì)面時(shí),我沮喪地道出了我的想法。我說：“我制訂了兩個(gè)計(jì)劃,第一個(gè)計(jì)
劃保證自己基本的財(cái)務(wù)保障；第二個(gè)計(jì)劃是一個(gè)略帶野心的投資計(jì)劃,那就是做到豐衣足食。照
現(xiàn)在的情形來看,這些計(jì)劃會(huì)順利進(jìn)行,但即使是成功了,我的富裕程度也遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上你和邁克
。”
聽了這些話,富爸爸笑了,他說：“投資不是賽跑,你并不是在與他人競爭,競爭者的財(cái)務(wù)
生活永遠(yuǎn)是大起大落,所以你不要一心想著拿第一。在賺錢方面,你只需努力做一個(gè)好的投資者
就足夠了。如果你重視學(xué)習(xí)投資知識(shí)并在實(shí)踐中取得經(jīng)驗(yàn),你就會(huì)獲得財(cái)富。但如果你整日想著
快速致富或要比邁克更加富有的話,很有可能你會(huì)一敗涂地。適度的比較和競爭是有益的,但你
在財(cái)務(wù)之路上的真正目標(biāo)只是成為一個(gè)更優(yōu)秀、更精通理財(cái)知識(shí)的投資者。除此之外的一切想法
都是愚蠢和冒險(xiǎn)的。”
我坐在那里點(diǎn)了點(diǎn)頭,心里略微好受了些。我明白了與其想掙更多的錢,冒更大的險(xiǎn),不如
努力多學(xué)習(xí)一些投資的知識(shí)。這將對(duì)我有更大的意義,這樣做風(fēng)險(xiǎn)減小了,而且不需要花很多的
錢,那個(gè)時(shí)候我也沒有很多的錢。
談到邁克一開始就選擇I象限而不是B或E象限的原因時(shí),富爸爸解釋說：“富人的目標(biāo)就是讓
錢為他工作,而他卻可以不工作。那么,為什么不一開始就瞄準(zhǔn)這樣的目標(biāo)呢？”他進(jìn)而解釋了
為什么在我和邁克10歲時(shí),他就鼓勵(lì)我們打高爾夫球的原因。他說：“你可以一輩子都打高爾夫
球,但橄欖球只能打幾年,既然如此,為什么不在一開始,就選擇與你相伴一生的游戲呢？”
當(dāng)時(shí),我沒在意他的話,而邁克卻一直在打高爾夫球。我呢？棒球、足球、橄欖球都玩過。
我并不特別擅長其中的任何一項(xiàng),但我喜愛這些運(yùn)動(dòng),我很高興我曾經(jīng)有過這些運(yùn)動(dòng)。
但15年的打球經(jīng)驗(yàn)和投資嘗試,把邁克從最初的高爾夫球新手變成出色的球手,從不起眼的
小投資者變成控制巨額投資組合的大投資家,他有著比我更多更豐富的投資經(jīng)驗(yàn)。而我在25歲時(shí),
才開始學(xué)打高爾夫球,才成為投資游戲的入門者。
我講這些是為了說明,不管你的年齡有多大,盡早掌握做事的原則和基礎(chǔ),包括生活中的一
些游戲,都是非常重要的。
大部分人在打高爾夫球之前,總要上一些高爾夫訓(xùn)練課以掌握一些基本技巧,但遺憾的是,
在拿血汗錢進(jìn)行投資之前,卻很少有人愿意學(xué)習(xí)投資所需的基本原則和知識(shí)。

投資的基本原則

“既然你已經(jīng)擬定出兩個(gè)計(jì)劃,一個(gè)是有安全保障的計(jì)劃,一個(gè)是使生活能夠獲得舒適寬裕
的計(jì)劃,那么我就給你講講投資的基本原則吧。”富爸爸說。他向我解釋說,有太多的人開始投
資時(shí),沒有這兩個(gè)計(jì)劃,這樣做是很危險(xiǎn)的。他說：“當(dāng)你擬訂計(jì)劃之后,你就可以利用各種投
資工具去實(shí)踐并不斷學(xué)習(xí)更多的技能了。就是出于這個(gè)原因,在往下繼續(xù)上課之前,我一直在等
你花些時(shí)間擬定出這兩個(gè)機(jī)械的投資計(jì)劃。”

15678下一頁 基本原則一：
“投資的第一條原則是要弄清工作所得的錢是屬于哪種類型的收入。”富爸爸說。
多年來,富爸爸常常告訴邁克和我,收入有三種類型。
1．工資收入：工作帶來的。或因付出某種勞動(dòng)而獲得的收入稱為“工資收入”,它的最普通
的形式是工資,這也是納稅最高的收入。因此,要靠工資收入來積累財(cái)富是十分困難的。當(dāng)你對(duì)
孩子說：“找份好工作”時(shí),就等于在讓他為工資而工作。
2．有價(jià)證券收入：從股票、債券、共同基金等票據(jù)資產(chǎn)中獲得的收入稱為“證券收入”。它
是最受歡迎的投資收入形式,因?yàn)槠睋?jù)資產(chǎn)比其他資產(chǎn)更容易管理和保存。
3．被動(dòng)收入：從不動(dòng)產(chǎn)中得到的收入稱為“被動(dòng)收入”。
被動(dòng)收入的來源還包括專利使用費(fèi)或許可證費(fèi)用。不過在大約80％的情況下,被動(dòng)收入是來
自于不動(dòng)產(chǎn)。不動(dòng)產(chǎn)收入能享受很多稅收優(yōu)惠待遇。
兩位爸爸之間持久爭論的焦點(diǎn)之一是如何教育孩子。窮爸爸總是對(duì)我說：“努力學(xué)習(xí),拿高
分,這樣你才能找到好工作,才能成為一個(gè)勤奮優(yōu)秀的人。”當(dāng)時(shí),我和邁克都是高中生,富爸
爸總是拿這些話開玩笑。他說：“你爸可是個(gè)勤奮優(yōu)秀的人,但是如果他一直是這樣的思維模式,
也就永遠(yuǎn)別指望成為富人。如果你們聽我的,如果你們想成為富人的話,你們就要努力獲得證券
收入和被動(dòng)收入,這樣你們才會(huì)成為富人。”
回想起來,我當(dāng)時(shí)并沒有透徹理解,也沒有理解他們的話有著什么樣的不同的哲理。直到25
歲時(shí),我才逐漸明白過來。
我父親要在52歲時(shí)從頭開始,他仍然看重工資收入。他認(rèn)準(zhǔn)了一個(gè)東西,就會(huì)把一生的時(shí)間
花在這個(gè)東西上。與之相反,富爸爸很有錢,會(huì)享受生活,這是因?yàn)樗麚碛腥N源源不斷的收入
。我知道我要為哪種類型的收入努力工作了,當(dāng)然它絕不是工資收入。

基本原則之二：
“投資的第二個(gè)原則是要盡可能有效地把你的工資收人變?yōu)樽C券收入或被動(dòng)收入。”富爸爸
說著,在他的黃色便箋本上畫了一幅圖：
“簡而言之,這是所有投資者都要做的,”富爸爸微笑著總結(jié),“這是最基本的。”
“那么我該怎么做呢？”我問,“要是我沒有錢,怎樣才能得到錢呢？萬一賠了錢,我該怎
么辦？”我追問他。
“怎么辦？怎么辦？怎么辦？你好像過去一部電影里的印第安人一樣。”富爸爸說。
“可這是現(xiàn)實(shí)存在的問題呀。”我不服氣地說。
“我知道這是現(xiàn)實(shí)存在的問題,可現(xiàn)在我只想讓你明白基本原則,以后我再回答你的問題,
行嗎？要小心那些消極思想的侵蝕,投資和生活一樣,總免不了有風(fēng)險(xiǎn),人們就是因?yàn)橄麡O心理
和害怕風(fēng)險(xiǎn),結(jié)果錯(cuò)過了不少好機(jī)會(huì),明白嗎？”
我點(diǎn)點(diǎn)頭：“明白了,要從最基本的做起。”

基本原則之三：
富爸爸很滿意我上邊的回答,他點(diǎn)頭說：“投資的第三個(gè)原則就是通過購買證券將工資收入
留住,并將工資收入轉(zhuǎn)為被動(dòng)收人或證券收入。”
“通過買證券留住工資收入？”我問,“我不太明白,那資產(chǎn)和負(fù)債又是怎么回事？”
“問得好,”富爸爸說,“現(xiàn)在我要擴(kuò)大你的詞匯量。現(xiàn)在是超越你對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債的簡單理
解的時(shí)候了,大多數(shù)人都無法跳出舊有的理解。但在這里我想指出的是,并不是像人們所想的那
樣,所有的證券都是資產(chǎn)。”

345678下一頁 “你的意思是股票或不動(dòng)產(chǎn)都是一種證券,但不一定是資產(chǎn)？”我問。
“是這樣的。但是一般投資者大多分不清證券和資產(chǎn),甚至包括很多專家在內(nèi),也弄不清兩
者的區(qū)別。許多人認(rèn)為所有的證券都是資產(chǎn)。”
“那么到底它們有什么不同呢？”我問。
“證券是用來留住金錢的東西,一般說來,政府用規(guī)章制度把這些證券牢牢抓在手里。正因
為如此,我們才把監(jiān)管投資領(lǐng)域的組織稱作證券交易委員會(huì),而不是叫作‘資產(chǎn)交易委員會(huì)’。”
“這樣說來,政府知道證券不一定是資產(chǎn)了。”我說。
富爸爸點(diǎn)頭道：“也沒人把它叫作‘證券保證委員會(huì)’,政府明白它們所能做的就是通過制
定嚴(yán)格的現(xiàn)則并通過執(zhí)行規(guī)則來努力維持秩序。政府也不能保證手中擁有證券的每個(gè)人都能賺到
錢。因此,不能把證券叫做資產(chǎn)。你還記不記得資產(chǎn)和負(fù)債的基本定義？資產(chǎn)是往你的口袋里裝
錢、增加你的收入的東西；負(fù)債讓你往外掏錢,并使你的支出一欄里的數(shù)字不斷變大。這是最基
礎(chǔ)的理財(cái)知識(shí)。”
我點(diǎn)點(diǎn)頭：“所以,投資者要自己分清哪些證券是資產(chǎn),哪些證券是負(fù)債。”我漸漸明白了
富爸爸這番話的用意了。
“不錯(cuò),”富爸爸又掏出了他的本子,勾畫出下面的圖。
“投資者常聽到人們把證券叫做資產(chǎn),誤解就是這樣產(chǎn)生的。普通投資者在投資時(shí)顯得很膽
怯,因?yàn)樗麄冎?投資就是買人證券,問題是不一定能從中賺錢,買人證券也可能導(dǎo)致虧本。”
富爸爸說。
“所以如果證券賺錢了,那么就像你畫的圖所示,財(cái)務(wù)報(bào)表中收入一欄中的數(shù)字就會(huì)變大,
這時(shí)的證券就成了資產(chǎn)。但如果虧了本,財(cái)務(wù)報(bào)表支出欄中的數(shù)字就會(huì)變大,此時(shí)的證券就是負(fù)
債。實(shí)際上,同一個(gè)證券可以在資產(chǎn)和負(fù)債間相互轉(zhuǎn)化。比如12月我以每股20美元的價(jià)錢買進(jìn)ABC
公司100股股票,到次年1月份,我以每股30美元的價(jià)錢賣出10股,于是這10股股票就成了資產(chǎn),
因?yàn)樗鼈冊(cè)黾恿宋业氖杖搿５搅?月份,我僅以每股10美元的價(jià)錢賣出了10股,此刻的10股變成
了負(fù)債,因?yàn)樗刮耶a(chǎn)生虧損。”
富爸爸清了清嗓子說：“所以,我只把證券看作我的一種投資工具,它到底是資產(chǎn)還是負(fù)債
要由我這個(gè)投資者的決策來決定。”
“風(fēng)險(xiǎn)正是源于這里,”我說,“正是由于投資者分不清資產(chǎn)和負(fù)債,才導(dǎo)致了投資風(fēng)險(xiǎn)。”

基本原則之四：
“投資的第四條原則就是投資者本身才是真正的資產(chǎn)或者負(fù)債。”富爸爸說。
“什么？”我很驚異,“投資者才是真正的資產(chǎn)或負(fù)債,不是投資項(xiàng)目或證券嗎？”
富爸爸點(diǎn)點(diǎn)頭：“人們常常感嘆投資有風(fēng)險(xiǎn),實(shí)際上,有風(fēng)險(xiǎn)的是投資者,歸根到底,投資
者自身是資產(chǎn)或是負(fù)債。我曾目睹許多所謂的投資者,在別人賺錢時(shí),他們卻在丟錢。我也賣過
公司給那些所謂的商人,公司在他們手上不久就遭到破產(chǎn)的厄運(yùn)。我還見過人們買了一份非常好
的不動(dòng)產(chǎn),并且用它賺了很多錢,然而幾年之后,這份不動(dòng)產(chǎn)還是虧損了,最后變得七零八落。
因此每當(dāng)我聽到人們說投資有風(fēng)險(xiǎn)時(shí),我知道真正有風(fēng)險(xiǎn)的是投資者本身,而不是投資的項(xiàng)目。
事實(shí)上,投資高手擅長關(guān)注有風(fēng)險(xiǎn)的投資者的一舉一動(dòng),因?yàn)樗麄兂３Ｄ軓哪切┯酗L(fēng)險(xiǎn)的投資者
手中買到最合適的投資項(xiàng)目。”
“怪不得你總喜歡聽那些冒險(xiǎn)投資者抱怨投資的損失,”我說,“你是想從他們的錯(cuò)誤中看
看能否覓到一個(gè)投資獵物。”
“你知道了吧,”富爸爸說,“我是在找泰坦尼克的船長呢。”
“難怪你對(duì)人們從股票中賺到很多錢,從不動(dòng)產(chǎn)中賺到大錢不感興趣。有人告訴你,他花5美
元買的股票已經(jīng)漲到25美元時(shí),你也不愛聽。”

345678下一頁 “你對(duì)我觀察入微呀。”富爸爸說,“只有傻瓜才會(huì)去迷戀那些快速賺錢、過眼財(cái)富的童話,
這種故事只能吸引失敗者。
如果一種股票為眾人熟知并能賺很多的錢,這就意味著好事已過去了或馬上就要過去。我情
愿聽一些不幸的投資故事,因?yàn)槲页Ｄ軓闹姓业讲诲e(cuò)的投資項(xiàng)目。作為B和I象限的人,我希望能
找到還是負(fù)債性質(zhì)的證券,然后把它們轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn),或是持有它并等待其他人將它們變?yōu)橘Y產(chǎn)。”
“如此說來,你就是一個(gè)逆向投資者了。”我亮出自己的觀點(diǎn),“就是那種與公眾意見背道
而馳的投資者。”
“這是一種外行的說法。大多數(shù)人認(rèn)為,逆向投資者與社會(huì)格格不入,不太合群,這是錯(cuò)誤
的。作為象限右側(cè)的人,我把自己視為一個(gè)修理工。我要看那些“投資殘骸”是否能重新拼合。
如果能拼好,而且其他的投資者也期望它能拼好的話,那么它仍然是一項(xiàng)好的投資項(xiàng)目,只是需
要人去拼好它。如果拼不好,或是拼好了也沒人要,那我也不會(huì)要它。因此,真正的投資者應(yīng)該
想別人之所想,所以我不是純粹的逆向投資者。
別人不想要的東西,我買它干什么呢？”
“那么這就是投資者的第五個(gè)基本原則吧？”我問。

基本原則之五：
富爸爸接著說,“投資者的第五個(gè)基本原則是真正的投資者總是能未雨綢纓,非投資者卻總
想猜測(cè)將來會(huì)發(fā)生什么、什么時(shí)間發(fā)生。”
“什么意思？”我問。
“你聽說過這樣的話嗎,‘20年前我本可以買下那塊地,當(dāng)時(shí)才500美元一英畝,可現(xiàn)在呢？
這塊地旁邊蓋了一家購物中心,地價(jià)一下子漲到每英畝50萬美元了,我當(dāng)初真該買下來’。”
“聽過不止一遍呢。”
“我們都聽過這樣的話,”富爸爸說,“這就是對(duì)未來發(fā)生的事情不做準(zhǔn)備的例子。大部分
能為你賺錢的投資項(xiàng)目常常稍縱即逝。通常達(dá)成交易的時(shí)間只是一瞬間,而等待新的機(jī)會(huì)可能要
幾年的時(shí)間,比如不動(dòng)產(chǎn)交易。但不管機(jī)會(huì)什么時(shí)候降臨,如果你不事先儲(chǔ)備好足夠的知識(shí)、經(jīng)
驗(yàn)、足夠的現(xiàn)金的話,就只能與好機(jī)會(huì)擦肩而過了。”
“那要如何準(zhǔn)備呢？”
“你要記住其他人正在尋找什么東西。如果你想買股票,就要先上一個(gè)教你如何選股票的學(xué)
習(xí)班。投資不動(dòng)產(chǎn)也是一樣的。其目的就是訓(xùn)練你的大腦對(duì)投資對(duì)象的靈敏性,學(xué)會(huì)為瞬間出現(xiàn)
的投資項(xiàng)目提前做好準(zhǔn)備。這很像足球運(yùn)動(dòng),你踢著踢著,突然,決定勝負(fù)的射門機(jī)會(huì)出現(xiàn)了。
面對(duì)這一機(jī)會(huì),你要么有所準(zhǔn)備,要么措手不及。你要么早已就位,準(zhǔn)備射門,要么還沒有準(zhǔn)備
好。不過,即使你錯(cuò)過這次射門或投資時(shí)機(jī),還會(huì)有下一次千載難逢的好機(jī)會(huì)等著你,說不定就
近在眼前。好在每天之中,都有無數(shù)的機(jī)會(huì),但首先你要選擇好游戲并學(xué)會(huì)如何玩游戲。”
“難怪當(dāng)別人抱怨錯(cuò)過一筆好買賣,或是告訴你要投資這個(gè)、投資那個(gè)時(shí),你總是一笑了之
。”

345678下一頁 “對(duì)極了。在很多人的思想中這個(gè)世界是貧乏的而不是富足的,他們經(jīng)常為錯(cuò)失良機(jī)而捶胸
頓足,或死命抓住一筆買賣不放,因?yàn)樵谒麄兛磥?那是惟一的機(jī)會(huì)。如果你是象限右側(cè)的人,
你就會(huì)知道,商機(jī)和買賣多得是,你會(huì)信心十足,因?yàn)槟阒?你能達(dá)成別人放棄的交易,并使
之成為一樁好生意。這就是我所說的要投資于時(shí)間去進(jìn)行準(zhǔn)備。如果你有所準(zhǔn)備的話,機(jī)會(huì)和買
賣就會(huì)出現(xiàn)在你一生中的每一天每一時(shí)刻。”
“這就是為什么你能找到那種未開發(fā)的土地,而且你僅僅是在街上走路就發(fā)現(xiàn)了它。”我回
憶起富爸爸是如何找到他最好的不動(dòng)產(chǎn)的：“你看到地上被踩壞的寫著‘出售’牌子的那塊地,
別人都沒注意到。你找到那塊土地的主人,以低廉而公平的價(jià)格將它買下。他收下了錢,因?yàn)閮?BR>年多來,沒有人愿意出價(jià)買地。你說的就是這個(gè)意思,對(duì)嗎？”
“對(duì),是這個(gè)意思,而且那塊地比我其他的投資都好。這還是我說的要有所準(zhǔn)備。我知道那
塊地的價(jià)值,同時(shí)也知道幾個(gè)月后,地的周圍會(huì)發(fā)生什么樣的變化,以低廉的價(jià)格投資一塊風(fēng)險(xiǎn)
極小但極具價(jià)值的土地,我何樂而不為呢？現(xiàn)在,我還想在那塊地附近再找十塊那樣的地呢？”
“那么,不要猜測(cè)又是什么意思？”我問。
“人們常說‘如果市場倒閉了,我該怎么辦呢？到時(shí)候我的投資會(huì)怎樣呢？我不能投資。我
要等等看情況如何再做決定’,你聽過這樣的話嗎？”
“聽過很多次。”我說。
“我常看到很多人,當(dāng)他們面臨投資良機(jī)時(shí),卻退縮了。
因?yàn)樗麄兊膬?nèi)心充滿恐懼,一開始就去猜測(cè)災(zāi)難了。出于這種消極情緒,他們決定不投資,
或者是把不該賣的賣掉,把不該買的買回,投資行為的發(fā)生完全依賴于樂觀的猜測(cè)或悲觀的預(yù)感
。”
“如果他們有一點(diǎn)點(diǎn)投資知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn),并且作好準(zhǔn)備的話,這些問題都能迎刃而解了。”
我說。
“對(duì)呀,”富爸爸說,“除此之外,投資高手的另一個(gè)基本原則是無論市場行情上漲還是下
跌,都應(yīng)該隨時(shí)準(zhǔn)備獲利。實(shí)際上,最好的投資者在市場蕭條時(shí)反倒能賺更多的錢,這是因?yàn)樾?BR>情下跌的速度比上漲的速度快。正如投資高手所言,牛市緩緩來臨,而熊市卻瞬間光顧,如果你
無法對(duì)市場的每一種情況進(jìn)行把握,作為投資者,而不是投資本身,你就是在冒險(xiǎn)了。”
“這就是說,許多人都預(yù)感到他們不會(huì)成為富有的投資者。”
富爸爸點(diǎn)點(diǎn)頭：“人們常常這樣說‘我不買房地產(chǎn),因?yàn)槲矣憛挵胍谷灰笮迬碾?BR>話吵醒’,我也不想這樣,因此我設(shè)置了房地產(chǎn)經(jīng)理的職務(wù)。但是我的確看中房地產(chǎn)的稅收優(yōu)惠
政策,這種優(yōu)惠,股票是給不了的。”
“因此人們不去進(jìn)行準(zhǔn)備,卻總認(rèn)為自己沒有機(jī)會(huì)。”我應(yīng)聲道,同時(shí)明白了為什么做好準(zhǔn)
備是如此的重要,“我要怎樣做,才算得上做好準(zhǔn)備了呢？”
“我會(huì)教你一些基本的交易技巧,這些技巧是投資專家必備的,比如空頭、買方期權(quán)。賣方
期權(quán)、雙向期權(quán)等等。這些以后再講。現(xiàn)在,你只要知道做準(zhǔn)備比所謂的猜測(cè)或預(yù)測(cè)更好。更重
要,這就足夠了。”
“不過,關(guān)于準(zhǔn)備,我還有一個(gè)問題。”
“什么問題？”富爸爸問。
“要是我找到一筆買賣,可是沒錢怎么辦？”我問。

345678下一頁 基本原則之六：
“這就是投資基本原則之六要講的,”富爸爸說,“如果你準(zhǔn)備好了,也就是說,你學(xué)習(xí)了
投資知識(shí),有了投資經(jīng)驗(yàn),并且找到了一筆好買賣,這時(shí),錢就會(huì)自己找上門來,或者說,你就
會(huì)找到錢。好買賣總是會(huì)引發(fā)人們的欲望。我這么說,并不是要從相反方向利用人類的欲望,我
所說的欲望,是整個(gè)人類所共有的一種心理特征。因此,當(dāng)人們發(fā)現(xiàn)一筆好買賣時(shí),這筆買賣就
會(huì)吸引資金。如果這樁生意不佳,要籌錢的確不易。”
“你看到過好生意籌不到錢的情況嗎？”我問道。
“見得多了,但那不是生意本身籌不到錢,而是人們控制不當(dāng)造成的。換言之,如果控制不
當(dāng)者讓位的話,生意就會(huì)紅火起來。這個(gè)道理,就和平庸的司機(jī)駕駛超級(jí)賽車是一樣的。無論車
有多好,但如果駕駛員技藝平平,誰還會(huì)把注下在他的車上？一提到不動(dòng)產(chǎn),人們總認(rèn)為,成功
的關(guān)鍵就在于不動(dòng)產(chǎn)的地理位置,除了位置還是位置。我不這么認(rèn)為。實(shí)際上,就所有的投資而
言,不動(dòng)產(chǎn)也好,投資公司也好,票據(jù)資產(chǎn)也好,成功的秘訣只有一個(gè),那就是人,人,人。我
曾見過占盡天時(shí)地利的不動(dòng)產(chǎn)還是虧本賠錢的例子,這就是因?yàn)橛刹缓线m的人在處理交易。”
“所以你是說,如果一切準(zhǔn)備就緒,我學(xué)習(xí)了投資知識(shí),有了經(jīng)驗(yàn)記錄,找到了好的投資項(xiàng)
目找到錢并不是一件非常困難的事。”
“那是我的體會(huì)。遺憾的是,很多時(shí)候,經(jīng)常有一些不高明的投資者把資金投在投資高手已
否定的項(xiàng)目上,結(jié)果就賠了錢。”
“所以才有了證券交易委員會(huì),”我說,“它的職責(zé)是保護(hù)普通投資者的經(jīng)濟(jì)利益。”
“是這樣的。”富爸爸說,“投資者最基本的任務(wù)是確保他們的錢安全穩(wěn)妥。第二步才是竭
盡全力地把錢轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金流或資本收益。那個(gè)時(shí)候你才要關(guān)注你自己,或者你委托的經(jīng)紀(jì)人是否
能將證券轉(zhuǎn)為資產(chǎn),還是會(huì)將證券變?yōu)樨?fù)債。再次說明一下,投資本身并不存在安全性或具有風(fēng)
險(xiǎn),是投資者本身具有安全性或具有風(fēng)險(xiǎn)。”
“這是投資的最后一條原則嗎？”我問。
“不,絕對(duì)不是。”富爸爸說,“投資這個(gè)課題,可以供你研究一生。你的投資基礎(chǔ)知識(shí)學(xué)
得越好,賺的錢就越多,風(fēng)險(xiǎn)也就越小。我還有一條基本原則要告訴你,就是第七條原則。”

基本原則之七：
“第七個(gè)原則是什么？”
“對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的評(píng)估能力。”富爸爸說。
“給我舉個(gè)例子吧。”我要求道。
“就以你的兩個(gè)基本投資計(jì)劃為例吧。假設(shè)你的應(yīng)急資金十分充足,你還有2．5萬美元的資
金投資。”
“我還真想現(xiàn)在就有2．5萬美元呢,”我一本正經(jīng)地說,“還是告訴我該怎么樣評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和
回報(bào)吧。”
“這2．5萬美元,你或多或少還丟得起吧,一旦丟了它,你可能會(huì)有點(diǎn)傷心,但你照樣可以
有吃有穿有車開,還可以再存2．5萬美元。然后,你開始估算一下投資項(xiàng)目要冒多大的風(fēng)險(xiǎn),又
會(huì)有多少的回報(bào)。”
“我該怎么做呢？”
“假設(shè)你有一個(gè)外甥想開一個(gè)賣漢堡包的攤子。他需要2．5萬美元起步。這是一項(xiàng)好的投資
嗎？”

345678下一頁 “從情理上來說,這可能是一筆好的投資,但從財(cái)務(wù)角度上看,也許不是。”我回答。
“為什么不是？”富爸爸問。
“風(fēng)險(xiǎn)太大而回報(bào)太小了。”我說,“除此之外,你的本錢收得回來嗎？這種情況下,已不
是投資回報(bào)的事,而是收回投資了。如你所說,確保資本的安全穩(wěn)妥是最重要的。”
“很好,”富爸爸說,“但如果我告訴你你外甥已在一家大的漢堡包連鎖店工作了15年,已
經(jīng)對(duì)這一行的各個(gè)系統(tǒng)的操作了如指掌,現(xiàn)在他打算開一家自己的全球漢堡包連鎖公司,你又認(rèn)
為怎樣呢？如果僅用這2．5萬美元,你就能買到這個(gè)公司5％的股份,你會(huì)怎么做呢？你會(huì)對(duì)這筆
投資感興趣嗎？”
“會(huì),”我說,“因?yàn)橄嗤娘L(fēng)險(xiǎn),可以得到更多的回報(bào)。
不過,這仍然是一樁高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目。”
“對(duì)。”富爸爸說,“這個(gè)例子說明投資者要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)作出正確的評(píng)估。”
“那人們?nèi)绾卧u(píng)估類似的投機(jī)性投資呢？”我問道。
“問得好,”富爸爸說,“這就是富人式的投資,這種投資是按計(jì)劃進(jìn)行的,是安全穩(wěn)妥、
舒適寬裕的。你現(xiàn)在要學(xué)的是富翁們投資時(shí)所用的技巧。”
“所以你所反復(fù)強(qiáng)調(diào)的是,投資本身并不冒險(xiǎn),只是由于有了那些缺乏足夠的投資技巧的投
資者,才導(dǎo)致了投資的高風(fēng)險(xiǎn)。”三個(gè)“E”
“是這樣的,”富爸爸說,一要達(dá)到富人的投資水平,投資者應(yīng)具備以下三個(gè)“E”：

1．教育（Education）
2．經(jīng)驗(yàn)（Experience）
3．充足的現(xiàn)金（Excessive cash）

“充足的現(xiàn)金？”我很奇怪,“不是額外的現(xiàn)金嗎？”
“不是,我用多余的現(xiàn)金這個(gè)詞是因?yàn)橥顿Y于富人的投資項(xiàng)目需要多余的現(xiàn)金,這意味著你
確實(shí)能承擔(dān)損失,并能從中獲利。”
“從損失中獲利？”我很詫異,“這是什么意思？”
“我們分析一下,”富爸爸說,“在富人的投資里,你會(huì)發(fā)現(xiàn)情況有所不同。在這一級(jí)別,
損失、債務(wù)和支出都有好壞之分。要進(jìn)入這個(gè)級(jí)別,你的投資知識(shí)要求很高,而且需要大量地積
累投資經(jīng)驗(yàn)。”
“我明白一些了。”我回答。
富爸爸解釋說,如果投資不遵循“KISS”（Keep It SimpleStupid,“傻瓜財(cái)務(wù)原則”）的
公式,就有可能出現(xiàn)較高的風(fēng)險(xiǎn)。
他說：“如果某個(gè)人向你解釋一個(gè)投資項(xiàng)目,只要他說明的時(shí)間超過兩分鐘,那么不管你最
后聽懂了還是沒聽懂,不管他講明白了還是沒講明白,或者你們倆都沒弄清這個(gè)問題,只要出現(xiàn)
上述情況之一,你最好放棄這項(xiàng)投資。”

345678下一頁 他又說：“很多時(shí)候,人們總希望把投資變得復(fù)雜些,因此他們會(huì)用一些聽起來很唬人的行
話術(shù)語。如果碰到這種情況,你應(yīng)該請(qǐng)他們用簡明的詞語作出解釋。要是他們對(duì)一個(gè)投資概念解
釋不清,無法讓連10歲左右的小孩都能明白大概情形的話,那么存在的可能性就是他們自己也沒
搞清這個(gè)概念。比如,市盈率就是要講股票有多貴。又如頂利率這個(gè)不動(dòng)產(chǎn)專用名詞,是用來測(cè)
算不動(dòng)產(chǎn)給你帶來多少盈利或虧損的。”
“那么如果一項(xiàng)投資無法化繁為簡的話,就不要去做它嗎？”我問。
“還不是那個(gè)意思,”富爸爸說,“很多時(shí)候,那些對(duì)投資不感興趣,抱有失敗情緒的人總
是說‘人嘛,要知難而退,這才叫識(shí)時(shí)務(wù)者為俊杰’。我經(jīng)常對(duì)這類人說‘當(dāng)你一生下來,父母
就在克服各種困難努力工作并且無微不至地照顧你,培養(yǎng)你,甚至于上廁所這種小事,開頭都是
很困難的。但現(xiàn)在,你應(yīng)該學(xué)會(huì)自己照顧自己了,去分析什么是真正的困難,什么是通過努力可
以達(dá)到的,自理是人的基本能力’。”意向測(cè)試
我常發(fā)現(xiàn),太多的人在還沒有雄厚的資金作后盾時(shí),就急著以富人的水準(zhǔn)來投資了。許多時(shí)
候,人們想以富人的水準(zhǔn)投資,這是因?yàn)樗麄兪鼙M經(jīng)濟(jì)拮據(jù)之苦,他們渴望金錢。很顯然,富爸
爸和我都不贊成這種做法,除非你現(xiàn)在已經(jīng)很有錢了。
另一些人則相對(duì)幸運(yùn),他們的“舒適寬裕”計(jì)劃已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了,過剩的現(xiàn)金讓他們過足了富翁
癮。但他們沒有以富人的方式思考,因此,他們?nèi)匀皇歉F人,他們是有錢的窮人。
所以意向測(cè)試的問題是：
1．如果你打算以富人的方式投資,或是有此投資傾向,你愿意獲得富爸爸所說的三個(gè)“E”
嗎？它們是：

a．教育（Education）
b．經(jīng)驗(yàn)（Experience）
c．充足的現(xiàn)金（Excessive cash)

愿意 不愿意

如果你的答案是“不愿意”,那么這本書下面的部分對(duì)你而言也沒有太多的價(jià)值,我也不必
再苦口婆心地為你提出投資的建議了,因?yàn)槲乙獙懙恼顷P(guān)于富爸爸的投資。
如果你對(duì)投資知識(shí)、投資經(jīng)驗(yàn)以及由此帶來的充足的現(xiàn)金還有所置疑、有所好奇的話,那就
請(qǐng)繼續(xù)往下讀。如果你以前沒有這三個(gè)“E”的概念,那么讀完全書后,你就能決定要不要選擇這
三個(gè)“E”了。
按著這個(gè)路子,你會(huì)發(fā)現(xiàn),你的計(jì)劃目標(biāo)會(huì)由安全穩(wěn)妥、寬裕舒適逐漸上升到更高的層次。
就好像一個(gè)跳高運(yùn)動(dòng)員或是一個(gè)撐桿跳高者,當(dāng)他們跳過一個(gè)高度后,將會(huì)面臨更高的挑戰(zhàn)。同
樣,當(dāng)你實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)上的安全穩(wěn)妥和生活上的寬裕舒適時(shí),你的目標(biāo)也將不斷升級(jí),不斷上調(diào),
你的目標(biāo)將是如何變得富有。

如富爸爸所言：“你可以用一生的時(shí)間學(xué)習(xí)投資的基本知識(shí)。”他的意思是：“投資乍聽之
下很復(fù)雜,但只要你開始學(xué)習(xí),開始投資,慢慢地它就會(huì)變得簡單。投資越簡單化,你學(xué)的基礎(chǔ)
知識(shí)越多,你就會(huì)越富有,同時(shí)冒的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)越小。不過,對(duì)大多數(shù)人而言,最大的難題還是投
資時(shí)間。”

(文章來源：767股票學(xué)習(xí)網(wǎng) www.acgnp.com )

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