會場上有出資者問詢為何伯克希爾哈撒韋為何公司開端出資更多的科技股？巴菲特著重，伯克希爾的出資準則相較于曾經并沒有改變。

一起他表明，他開端注意到一些高科技公司的價格很低，可是他不明白的事務絕不會做決議計劃，一起贊揚旗下兩位出資司理Ted和Todd對這方面更了解，他們有愈加專業的團隊做出高質量的出資判別，防止犯錯。這兒咱們首要敘述的文章是經過對巴菲特的炒股邏輯是什么做一個介紹，期望這兒咱們的總結對咱們有所協助。

1，財物有自己的周期，會呈現輪動

股市、房價、黃金、原油、債券、乃至銀行存款利率都有動搖性，并且我國股市、外國股市，A股里的大盤藍籌、中盤、創業板，等等，都有自己的動搖性。這些財物之間的相關性也不同，很難精準的掌握它們漲跌的周期次第、持續時刻。

咱們看從2007年到2017年這11年里，各類財物都有自己的低落和高潮期，假如不能很好的操控心態、沒有科學的出資辦法，很可能導致“追漲殺跌”，當某個財物到達價格高峰時、你去做了接盤俠；反之，某個財物你持有了好久，正待拂曉要來了，你看著其他財物漲的好，把這個很廉價的財物給拋掉了。

以下咱們了解的“美林時鐘”或許有些指導作用，但真實的商場、特別在我國，更是千變萬化。咱們權且參閱看看，了解財物輪動的一種簡略邏輯吧。

2，人道的貪婪與驚駭會加大商場動搖，特別在半有用商場的我國

前面講了，商場自身會有周期動搖，有時這些動搖還常常被“擴大”。這些要素包含：一是商場自身的要素，比方一些短期音訊、公司主體自身的忽然改變、乃至一些投機炒作行為等；二是人道，人的貪婪與驚駭會擴大商場的動搖，特別是以散戶為主體的出資商場、還有證券商場不那么老練/監管也不健全的商場。

但事實上，曩昔十年是全球科技股大爆炸的十年，特別是美國的科技公司。乃至有談論以為，近十年美國科技公司成為全球第四次科技革新的領導者。因為沒有出資科技股，巴菲特和伯克希爾躲過了2000年美國網絡泡沫決裂一劫，不過這以后長達十年的時刻依然回絕科技股，因而錯過了科技股票上漲的大行情。

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