空倉？滿倉？

對于普通投資者來說,在無法如基金等機構利用資產(chǎn)配置控制收益,而只能通過倉位來回避風險的情況下,空倉還是滿倉必然是一直要思考的問題。

當前的市況是：5個月滬指翻倍沒有真正回調；3000點關口即在眼前；股指高位頻放量；基金調倉重倉股已經(jīng)展開；股指期貨推出時間懸而未決……顯然,現(xiàn)在又到了關鍵抉擇之際。

在心底緊懸風險防范意識的同時,對倉位的控制,您又是怎樣選擇的呢？

“我又空倉了。只要滬指在2800點上方我基本上都是無條件地采取空倉策略,只有大盤跌狠了并在低位企穩(wěn)后,我才會適量參與自己選中的目標品種。我周圍也有一些高手,在這些天的震蕩行情中不斷高拋低吸,來回做差價賺足了行情,但我沒那個能耐,而一旦做反掉的話那就是兩面挨耳光,心態(tài)也會馬上壞掉,導致一錯再錯。”有著十年股齡的股民老莊周二(23日)在接受《第一財經(jīng)日報》采訪時,寥寥數(shù)語間頗有些老莊哲學的意味。

“熊市陰影”力求穩(wěn)步增長

老莊在去年以來的行情中沒有跑贏大市,去年初至今總收益率在90%左右,“主要是我在大盤一些比較明顯的頭部區(qū)域屢次采取空倉策略,所以去年以來至今基本上沒有吃過套,因此也錯過了不少大牛股,總利潤也就相對少了。”他回顧道。

“擁有10年左右股齡的老股民,大多像我這樣有一些所謂的‘心理陰影’,就是大盤漲多了,上升通道打破了,或者漲到重要阻力位了,又或者大幅放量了等,我們就馬上會本能地選擇空倉,在以前的熊市階段這種思維成為我們得以存活的重要保證。但是事物都有兩面性,去年以來的大行情,像我這樣的老股民大多沒賺到什么大錢,也是因為經(jīng)常空倉或者半倉,思維保守,或者不敢全力追進超強勢。反觀那些去年入市的新股民,大多初生牛犢不怕虎,心理上沒有熊市的陰影,經(jīng)常是滿倉進出,勇于追高強勢股,正是他們賺到了幾倍于我的利潤。”

現(xiàn)在老莊同樣面臨著這樣的兩難選擇,“現(xiàn)在又到了我選擇空倉的時候,原理很簡單,首先就是大盤的標準上升通道被打破了,趨向震蕩走平,變數(shù)大大增加；其次是高位持續(xù)放大量,就算主力是在震蕩調倉吧,我也要先出來看看再說,寧肯踏空,絕不套牢。另外,現(xiàn)在是2900點了,上看3000點也不過3%多一點,風險收益比太高了。”

老莊向本報記者展示了他畫的大盤趨勢線,“12月29日低點與1月18日低點構成了一條支撐線,1月4日高點與1月17日高點構成了一條壓力線,最近兩天壓力線被突破成為支撐,今天(23日)又回抽確認了一下,跳空缺口也被部分回補。到底是假突破呢還是正式突破后回抽現(xiàn)在很難定性,所以在不確定的時候我寧愿選擇空倉。兩根趨勢線構成了小上升三角形,也面臨方向選擇,總之現(xiàn)在是敏感時期。” 

階段空倉容易使人理性

他特別提醒去年新入市的新股民,現(xiàn)在全倉追漲面臨的風險已經(jīng)很大。“那么多的股票今年這么點時間已經(jīng)大漲了30%以上,而且還在展現(xiàn)著誘人的長陽線,其實它們就等著不怕高的股民進去抬轎子呢。今年總體將是寬幅震蕩市,獲利將比去年要艱難許多,100點上下的長陰長陽將成為家常便飯,由于新股民的看盤經(jīng)驗不豐富,很容易追漲殺跌,在震蕩市中這是比較忌諱的,容易心態(tài)失衡,導致操作策略變形。現(xiàn)在一定要學會空倉,而且要多運用反向思維。”

他強調,最近每次大幅度下跌都會迅速拉起,“用我們保守的眼光來看就是培養(yǎng)你們的慣性思維,以為跌不怕,不怕跌,怕不跌,勇于搶反彈。其實這很可能是一種主力的震蕩出貨手段,哪天跌下去卻不上來了,那你追進去后反應過來也晚了。”

老莊認為,對于他這樣無法整天盯盤的老股民而言經(jīng)常空倉休息將是最好的策略,“倉位決定意識,空倉時你會相對比較理性,當然也需要克服可能踏空所帶來的情緒波動,要事先模擬好多種情況并有思想準備,否則很可能忍無可忍,一沖動又殺進去了,卻恰好吃到一個最高點。”