普通商品價格變動對股票市場有重要影響。具體來說,物價上漲,股價上漲；物價下跌,股價也下跌。具體分析商品價格對股票市場價格的影響,主要表現在四個方面：

①商品價格出現緩慢上漲,幅度不是太大,且物價上漲率大于借貸利率的上漲率時,這時,公司庫存商品的價格上升,由于產品價格上漲的幅度高于借貸成本的上漲幅度,于是公司利潤會上升,股價也會因此而上升。

 ②商品價格上漲幅度過大,股價沒有相應上升,反而可能下降。這是因為,物價上漲引起公司生產成本上升,而上升的成本又無法通過商品銷售而完全轉嫁出去,從而使公司的利潤降低,股價也隨之降低。

③物價上漲,商品市場的交易呈現繁榮興旺時,有時是股價正陷于低沉的時候,人們熱衷于即期消費,使股價下跌；當商品市場上漲回跌時,反而成了投資股票的最好時機,從而引起股價上漲。

④物價持續上漲,引起股票投資者保值意識的作用增加,因此使投資者從股市中抽出資金,轉而投向動產或不動產,如房地產、貴重金屬等保值強的物品上,帶來股票需求量降低,因而使股價下跌。