最近大盤一路上漲，大牛市是真的來了嗎？有些人一往無前，可是有些出資者又有些猶豫不定。

　　貪婪、驚駭、糾結(jié)，許多股民的出資閱歷就像在這幾種狀況之間坐過山車。股市充滿著各式各樣利誘眾生的噪音，有人迷信組織，有人追逐音訊，有人則爽性把股票當(dāng)作博彩賭命運(yùn)。股市本是給大眾出資優(yōu)質(zhì)公司的快捷途徑，應(yīng)該帶來財(cái)富增值的高興，效果卻變成了讓人又愛又恨的魔戒。許多的閱歷標(biāo)明，股票出資并不取決于雜亂的核算，不需求超人的智商，正如基金公司的“雄厚實(shí)力”并不能保證其比一般散戶取得更好的收益。出資比的是才智和胸懷，只需克服了出資中的心思誤區(qū)，擬定有用的出資戰(zhàn)略并堅(jiān)持正確的出資辦法，打敗商場并不困難。

　　經(jīng)常接到朋友的電話“最近大盤漲了，是不是該入市了”，聲響聽上去很巴望得到鼓舞。股票永遠(yuǎn)是熱點(diǎn)話題，股民們就這樣不斷地閱歷著貪婪、驚駭或糾結(jié)。最近，商場又開端糾結(jié)了。

　　浮躁的股市充滿著掩耳盜鈴的炒家和濫竽充數(shù)的南郭先生，喧鬧的噪音遮蓋了股票出資的實(shí)質(zhì)，歪曲著出資者的心智。有些人迷信專業(yè)組織，像無頭蒼蠅相同探音訊、跟莊家。有些人則把炒股當(dāng)作賭博，猜大市、炒垃圾股。老股民一邊痛罵股票難以揣摩，一邊在股市中戀戀不舍，百戰(zhàn)百勝，屢敗屢戰(zhàn)。成也股票，敗也股票，股市令人又愛又恨。

　　心態(tài)、戰(zhàn)略、辦法是股票出資的幾道關(guān)。

　　心態(tài)決議戰(zhàn)略，戰(zhàn)略決議辦法，辦法決議勝敗。心態(tài)是股票出資最底子的、決議性的要素。

　　以股東的眼光看股票

　　有一句笑話“炒股變成股東”，言下之意股票便是用來炒的，這便是許多人的觀點(diǎn)。其實(shí)，股票的實(shí)質(zhì)本來是給大眾一個(gè)出資好企業(yè)的機(jī)遇。

　　再加上公開商場有很好的流動(dòng)性，工薪階層經(jīng)過購買股票共享企業(yè)的運(yùn)營效果，是一條快捷的致富之路。 　　

　　防止心思幻覺

　　行為金融學(xué)的指導(dǎo)作用勝于許多經(jīng)典理論，但直到2002年心思學(xué)家卡尼曼（Kahneman）被頒發(fā)諾貝爾獎(jiǎng)，這一學(xué)科才引起學(xué)界的注重。對(duì)出資而言，心思和行為的研討極其重要，由于心思效應(yīng)極大地影響著出資者的戰(zhàn)略和辦法，并終究決議出資勝敗。

　　前人總結(jié)了許多心思效應(yīng)，由于這些心思效應(yīng)讓人迷失，采納過錯(cuò)的舉動(dòng)。我更喜愛將其稱為“心思幻覺”。

　　參考點(diǎn)效應(yīng)（Reference Point Effect）：卡尼曼和特沃斯基（Tversky）提出的遠(yuǎn)景理論中一個(gè)重要的心思效應(yīng)，是指人在做決議計(jì)劃時(shí)往往根據(jù)相對(duì)值而非絕對(duì)值。例如，給受訪者兩個(gè)挑選：A。其他搭檔年薪6萬元而你為7萬元;B。其他搭檔年薪9萬元而你為8萬元，大多數(shù)人會(huì)挑選前者。許多人會(huì)不斷地比照買入價(jià)或許比照他人的收益，決議自己的舉動(dòng)。

　　易財(cái)效應(yīng)（House Money Effect）：指不是經(jīng)過本職工作和辛苦勞作取得的收益，例如彩票中獎(jiǎng)或賭場贏錢，這種“白賺的”錢花起來更大手大腳。有的人對(duì)股票的心情與此相似，掙錢后往往將本金回收，拿“賺的錢”持續(xù)出資，即使全虧也無所謂，但本錢不能虧。

　　蛇咬效應(yīng)（Snake Bite Effect）：淺顯地說便是一朝被蛇咬，十年怕井繩，用金融術(shù)語來說這是危險(xiǎn)討厭型的出資者，一旦虧本后會(huì)對(duì)出資發(fā)生驚駭，更趨慎重。

　　賭徒效應(yīng)（Try to Breakeven Effect）：這類出資者是危險(xiǎn)偏好型的，喜愛冒險(xiǎn)。他們一旦虧本，往往會(huì)加大投入，希望能幸運(yùn)翻本。

　　稟賦效應(yīng)（Endowment Effect）：聞名行為經(jīng)濟(jì)學(xué)家理查德·泰勒（Richard Thaler）指出，當(dāng)具有某樣?xùn)|西后，有些人會(huì)賦予該物更高的評(píng)價(jià)。例如買了一只股票后會(huì)更覺得這只股票好，“孩子是自己的好”。也有人恰好相反，買什么都覺得買錯(cuò)了，決議計(jì)劃之后就當(dāng)即懊悔，在他們看來“老婆是他人的好”。

　　馬太效應(yīng)（Mathew Effect）：源自《圣經(jīng)》“馬太福音”里的話“凡有的，還要加給他叫他剩余;沒有的，連他一切的也要奪過來”，好的愈好、壞的愈壞、多的愈多、少的愈少。股市里的典型表現(xiàn)是追漲殺跌。 　　

　　使用商場的心思

　　咱們用心思效應(yīng)結(jié)合簡略的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，解說怎么使用人們的心思效應(yīng)獲利（圖1）。

　　假定本來的供應(yīng)曲線和需求曲線別離為S0和D0，商場均衡點(diǎn)E0對(duì)應(yīng)的股價(jià)為P0。當(dāng)商場呈現(xiàn)利空時(shí)，供求曲線會(huì)別離向右下方和左下方移動(dòng)。在理性預(yù)期下，新的供求曲線將是S和D，新的均衡點(diǎn)和股價(jià)應(yīng)為E和P。但由于羊群效應(yīng)會(huì)導(dǎo)致商場慣性和過度反響，構(gòu)成超賣，供求曲線別離到達(dá)S1和D1，商場均衡點(diǎn)E1，股價(jià)跌至P1。這種矯枉過正的狀況并非買家和賣家的真實(shí)預(yù)期，是不穩(wěn)定的，驚懼之后商場會(huì)進(jìn)行批改，供求曲線逐步回退至應(yīng)有的方位，即S和D所決議的商場均衡點(diǎn)E和股價(jià)P。

　　商場動(dòng)亂的第一階段往往很快，股價(jià)敏捷從P0跌至P1，在P1鄰近簡略捕捉買入機(jī)遇，反彈后P與P1的差值便是超量獲利。假如利空音訊是買賣性的，那么商場均衡點(diǎn)應(yīng)高于E乃至回復(fù)到E0，超量獲利將更多，等于P0與P1的差值。

　　不做圣賢就做傻子

　　炒股看起來簡略，不需求深邃的數(shù)學(xué)，操作本錢很低，是下崗大媽都可以干的營生。但看似簡略，卻并不簡略。股票商場是一個(gè)均衡商場，有顯著的博弈性，需求耐性、淡定、決斷，決議計(jì)劃不能受心情的影響。總歸，需求做一個(gè)圣人。

　　假如做不到圣賢，那么寧可做一個(gè)愚鈍的傻子。不看行情，不聽流言，忘掉自己的盈虧，心里安定，反而對(duì)自己的出資多有好處。

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