如何對新股上市后的定位做出合理判斷,并把握住投資機(jī)會,是個有難度的問題。從近年新股上市后的市場表現(xiàn)看,筆者以為,通常有下述幾種規(guī)律值得留意：

規(guī)律一：當(dāng)新股發(fā)行密度小,上市數(shù)量少的時候,上市新股定價往往偏高,此后股價表現(xiàn)通常不盡如人意；反之,當(dāng)新股上市密度加大之時,由于場外資金可選擇余地大,注意力被分散,因此往往出現(xiàn)部分個股當(dāng)日被忽視而股價被低估的現(xiàn)象,但隨后該類個股卻往往有出色表現(xiàn)。

例如周一、二共有5只新股上市。其中周一上市的常山股份及廣聚能源當(dāng)日表現(xiàn)平平,周二卻分別以10％及5．5％的升幅列深市升幅前列。反觀本月初,當(dāng)時一周只有兩只新股上市,大量的急于進(jìn)場的場外資金沒有太多選擇余地,因此例如東方創(chuàng)業(yè)、南化股份等都是當(dāng)日被推高,而目前股價徘徊在上市首日收盤價以下。

規(guī)律二：在上市的新股當(dāng)中,如果某只新股在上市前便已被傳媒廣泛報道,該股上市后往往定價偏高并偏離內(nèi)在價值,相應(yīng)的市場投資機(jī)會反而減少,上市后股價很可能緩慢回落,向其合理價格回歸。

從遠(yuǎn)的看,如去年11月10日上市的浦發(fā)銀行,在上市前受到媒體廣泛關(guān)注,被認(rèn)為將成為滬市新龍頭,結(jié)果該股上市首日創(chuàng)出近30元的高價后便一蹶不振,至今仍在低位徘徊。從近的看,7月20日上市的億陽信通被媒體普遍看好,并且大多預(yù)測上市定價應(yīng)在45－55元之間,可是當(dāng)日該股卻一步到位,最高上摸66．65元,令場外資金望而生畏,此后股價便接連下挫。

規(guī)律三：新股上市換手率高低對判斷今后該股的市場表現(xiàn)也有重要的參考價值。一般而言,換手率高的個股意味著定價被市場所接受,場外資金認(rèn)為股價還有上升空間因而敢于大量承接。因此,經(jīng)過大量換手之后,該類個股通常在后市中有較好的表現(xiàn)機(jī)會。

此類個股數(shù)量眾多,例如廣匯股份,首兩個交易日換手便超過當(dāng)日要流通部分的100％,此后股價一直處于強(qiáng)勢攀升之中。周二上市的路橋建設(shè)換手超過70％,后市也值得關(guān)注