新股炒作規(guī)律特征剖析 　     股市中最活躍,最令人關注的是新股發(fā)行和上市,提供投資機會最多的也是新股,當然在新股炒作時也面臨著風險,首日上市追高買入被套者也比比皆是。在1995年至2000年近6年時間中,筆者對滬深兩市上市的新股進行了長期的跟蹤分析、對比,從中發(fā)現(xiàn)了許多新股炒作的內(nèi)在規(guī)律。如果把握好其中的1－2個規(guī)律特征,每年只炒新股年收益率便可達到30％以上,成為股市的大贏家。
這類新股由于題材獨特,上市之初短線投資獲取暴利的機會最大,特別是其中的西藏、新疆、寧夏、內(nèi)蒙等地的新股上市初期更是如此。民族地區(qū)除了獨特的位置之外,上市公司一般有自己獨特的題材,故炒作的機會較大。根據(jù)近三年來新股上市初期炒作情況統(tǒng)計,少數(shù)民族地區(qū)新股中首日上市拉出大陽線、次日慣性沖高,為短線投資者提供了獲利機會的占了當年少數(shù)民族新股上市總數(shù)的95％以上。換言之,在少數(shù)民族地區(qū)上市公司首日上市時逢低吸納,次日沖高時派發(fā),短線有10％以上的獲利機會。當然如果做中長線投資,同樣也可獲得較大的獲利機會。
近幾年來,對高科技行業(yè)新股的炒作成為市場主力獲取豐厚回報的重要手段。特別是其中流通盤在5000萬股以下的小盤高科技股,由于行業(yè)獨特、發(fā)展前景好、具有高成長想象力以及公積金高、送轉(zhuǎn)股潛力大、上方又無套牢盤等特點,上市之初便成了主力搶奪籌碼的對象,短線的機會眾多。而一旦大盤出現(xiàn)轉(zhuǎn)機,又成了場外新資金重點介入的目標,往往成為反彈或反轉(zhuǎn)行情的領頭羊。所以高科技小盤股既可做短線,又可做中長線。許多機構(gòu)主力一年中只炒作小盤高科技股,獲利也十分豐厚。
這是中國股市近幾年來市場炒作的又一個規(guī)律特征。中國證券市場上每一次發(fā)行方式的改革,每一個金融品種的開發(fā)、創(chuàng)新都體現(xiàn)了當時管理層的某種意圖和目的,而在中國新興股市中,政策對股市的影響相當大,這又客觀上為“第一必炒”提供了條件。95年2月西藏歷史上第一只新股西藏明珠上市后連炒四個月；97年珠寶首飾第一股達爾曼、96年第一只黃金題材股內(nèi)蒙宏峰上市初的炒作、第一只石油股石油大明的炒作等更是給投資者留下了深刻的印象。至于明年創(chuàng)業(yè)板的推出,特別是其中第一批上市的新股,也必然受到市場主力的高度關注。而在滬市上市的新股,如果也具備了獨特的題材,同樣會被市場主力炒作一番。
股價的高低在于業(yè)績在于題材,而股價走勢強弱則要看主承銷商的實力大小和是否善于炒作新股。從近六年來新股上市初期走勢強弱來看,明顯的存在著這樣的規(guī)律。主承銷商不同,新股上市初期的炒作力度以及炒作手法也不同。如中信證券97年主承銷的12只新股中,凡在上交所上市之初短線介入均有10％左右的獲利機會,但從2000年主承銷的新股表現(xiàn)來看,絕大部分則是高開低走,炒作手法同99年完全相反。從2000年主承銷商承銷新股上市表現(xiàn)來看,長江證券、三峽證券、湖南證券、南方證券等主承銷的新股上市首日均有較好的漲幅,后市尤其是在12月和明年1月這段時間中投資者應特別關注。
根據(jù)近幾年來大量的統(tǒng)計、分析,新股首日上市最初5分鐘的換手率達到16％以下,主力資金介入還不明顯,短線投資獲利機會僅有20％左右。而如果換手率在16％以上,短線投資獲利的機會可達到80％以上,若5分鐘換手率達到20％以上,則短線投資獲利機會高達95％以上。5分鐘換手率達到20％以上,已充分表明主力已開始大舉介入,機會來臨。當然,運用這一規(guī)律的關鍵在于快進快出,首日逢低介入,三天之內(nèi)逢高派發(fā)。否則莊家震倉洗盤后,短線利潤將受影響。
來源:陳正良